El inventario de troncos de pino radiata de China es de aproximadamente 2,85 millones de m³, con un total de madera blanda de aproximadamente 3,5 millones de m3. La demanda de troncos ha sido de poco más de 50.000 m³ por día, pero ha aumentado en la última semana a 60.000 m³ por día.
El rango de precios para la calidad a de trozas de pino se encuentra en promedio US$/m³ 5 por debajo del nivel de julio. El yuan se ha fortalecido frente al dólar, por lo que los exportadores de troncos a China esperan que esto ayude a mantener los niveles de precios.
El PMI manufacturero de China Caixin cayó en julio a 49,8 desde 51,8 en junio (cualquier número por encima de 50 indica crecimiento de la fabricación). Este fue el primer descenso en la actividad fabril desde octubre del año pasado. La producción creció al ritmo más lento en nueve meses debido a una desaceleración en los pedidos de exportación.
El mercado inmobiliario de China sigue muy moderado. Los diversos intentos del gobierno por estabilizar el mercado inmobiliario no han funcionado como se esperaba. De hecho, en junio el indicador de precios promedio de la propiedad en 70 ciudades disminuyó un 7,9% interanual, la mayor caída anual registrada.
El gobierno intentó introducir controles de precios para evitar la caída de los precios de las viviendas, pero un número cada vez mayor de titulares de hipotecas no han cumplido con sus obligaciones hipotecarias. Por lo tanto, los bancos se han visto obligados a subastar estas propiedades a precios de ganga, lo que ha socavado el control de precios del gobierno. Irónicamente, los bancos son propiedad del estado.
Los últimos intentos de Beijing por estabilizar el mercado inmobiliario están permitiendo a los gobiernos locales emitir bonos especiales para comprar propiedades no vendidas (y que a menudo se convierten en viviendas asequibles), así como ordenar la venta de viviendas terminadas en lugar de la práctica de larga data de vender por adelantado las casas sin terminar. Esto será bien recibido por los compradores, pero puede generar más tensión en el flujo de caja de los promotores.
El alto nivel de deuda pública está limitando cualquier capacidad adicional para equilibrar el mercado inmobiliario. Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), el aumento de la deuda pública de China el año pasado fue del 116% del PIB.
Algunos analistas sugieren que Pekín también está dispuesto a reducir su dependencia del mercado inmobiliario para liberar capital y recursos para otros tipos de actividad económica que son estratégicamente más importantes, como los sectores de los semiconductores y la tecnología, la inteligencia artificial, la biofarmacia, la energía verde y la eficiencia agrícola. La diversificación es una política económica sólida, pero también puede estar impulsada por el deseo de Pekín de amortiguar los impactos de cualquier conjunto coordinado de sanciones por parte de Occidente en un mundo cada vez más dividido.
Fuente: Pf Olsen
