El rango de precios para la calidad a de trozas de pino se encuentra en promedio US$/m³ 5 por debajo del nivel de julio. El yuan se ha fortalecido frente al dólar, por lo que los exportadores de troncos a China esperan que esto ayude a mantener los niveles de precios.

El PMI manufacturero de China Caixin cayó en julio a 49,8 desde 51,8 en junio (cualquier número por encima de 50 indica crecimiento de la fabricación). Este fue el primer descenso en la actividad fabril desde octubre del año pasado. La producción creció al ritmo más lento en nueve meses debido a una desaceleración en los pedidos de exportación.

El mercado inmobiliario de China sigue muy moderado. Los diversos intentos del gobierno por estabilizar el mercado inmobiliario no han funcionado como se esperaba. De hecho, en junio el indicador de precios promedio de la propiedad en 70 ciudades disminuyó un 7,9% interanual, la mayor caída anual registrada.

El gobierno intentó introducir controles de precios para evitar la caída de los precios de las viviendas, pero un número cada vez mayor de titulares de hipotecas no han cumplido con sus obligaciones hipotecarias. Por lo tanto, los bancos se han visto obligados a subastar estas propiedades a precios de ganga, lo que ha socavado el control de precios del gobierno. Irónicamente, los bancos son propiedad del estado.

Los últimos intentos de Beijing por estabilizar el mercado inmobiliario están permitiendo a los gobiernos locales emitir bonos especiales para comprar propiedades no vendidas (y que a menudo se convierten en viviendas asequibles), así como ordenar la venta de viviendas terminadas en lugar de la práctica de larga data de vender por adelantado las casas sin terminar. Esto será bien recibido por los compradores, pero puede generar más tensión en el flujo de caja de los promotores.

El alto nivel de deuda pública está limitando cualquier capacidad adicional para equilibrar el mercado inmobiliario. Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), el aumento de la deuda pública de China el año pasado fue del 116% del PIB.

Algunos analistas sugieren que Pekín también está dispuesto a reducir su dependencia del mercado inmobiliario para liberar capital y recursos para otros tipos de actividad económica que son estratégicamente más importantes, como los sectores de los semiconductores y la tecnología, la inteligencia artificial, la biofarmacia, la energía verde y la eficiencia agrícola. La diversificación es una política económica sólida, pero también puede estar impulsada por el deseo de Pekín de amortiguar los impactos de cualquier conjunto coordinado de sanciones por parte de Occidente en un mundo cada vez más dividido.

Fuente: Pf Olsen

De cara al segundo semestre, se espera un estimulo positivo por parte del gobierno asiático que anunció la puesta en marcha de tres grandes proyectos de construcción lo cual tendría un impacto directo sobre la demanda.

Nueva Zelanda comenzó a enviar algún barco más de pino hacia India, reduciendo el abastecimiento a China, entrando en el período de menor abastecimiento en el año. La intención de los productores neozelandeses será presionar al alza los precios durante el tercer trimestre, lo cual será un gran desafío debido a un sentimiento generalizado de estancamiento, y a la espera del efecto que tendrán los nuevos anuncios del gobierno.

Muchos aserraderos cerraron temprano por las celebraciones del Año Nuevo chino, lo que explica el aumento del inventario y es probable que el inventario ronde los 3 millones de metros cúbicos para cuando finalice el mes de febrero.

Las importaciones totales de troncos en China para 2024 probablemente serán similares a las de 2023, según informó Forest360, con un volumen ligeramente inferior a 40 millones de metros cúbicos, lo que representa alrededor del 60% de los niveles de 2021.

Nueva Zelanda ha aumentado su participación y actualmente representa alrededor del 45% de este total, lo que representa un aumento en términos de participación de mercado, pero una disminución en el volumen total. El suministro de Europa y Estados Unidos se ha reducido significativamente y la disputa en el Mar Rojo podría mantener esta situación bajo control por el momento. Australia ha reiniciado las exportaciones de troncos a China, aunque sólo en volúmenes más pequeños y la mayor parte de su volumen de exportación está destinado a la India.

Con la disminución de la actividad de la construcción, los importadores de madera de menor calidad enfrentan desafíos. Los precios de la madera han experimentado una caída sustancial desde su máximo en abril. Los puertos marítimos y los astilleros de distribución de China registran existencias de troncos y madera aserrada notablemente bajas en comparación con años anteriores.

En respuesta a la reducción de la actividad de construcción y a la demanda de madera para encofrados, algunos exportadores de madera escandinavos y rusos intentaron subir los precios en octubre. Sin embargo, estos aumentos de precios no fueron aceptados por la demanda, lo que refleja una falta general de actividad y un interés limitado en mantener inventario.

De cara al futuro, los importadores chinos expresan su preocupación por el período posterior al Año Nuevo Chino en 2024. Las consecuencias de los confinamientos por el covid en 2023 provocaron una dinámica de mercado inesperada, lo que provocó una compra excesiva de madera de alto precio en todas las categorías en el primer trimestre. Los importadores ahora están actuando con cautela y monitoreando las compras para navegar los posibles cambios del mercado después del próximo Año Nuevo chino.

Todavía hay una amplia gama de precios de venta de CFR en China, dependiendo de las estrategias de venta y sincronización del buque. Los precios de venta actuales de las trozas de grado A oscilan entre 128 y 134 USD por m3. Se trata de una caída de 10 USD en el último mes.

El PMI manufacturero de Caixin China de septiembre disminuyó aún más a 48,1 desde 49,5 el mes anterior. La producción cayó por primera vez en cuatro meses y los nuevos pedidos se redujeron al máximo desde abril. Más preocupante es que las ventas de exportación disminuyeron al ritmo más pronunciado en cuatro meses. El sentimiento del mercado está en su punto más bajo desde noviembre de 2019.

Si bien la demanda de troncos ha disminuido en China, la oferta reducida de troncos mantiene el equilibrio entre la oferta y la demanda.

Las altas tasas de desempleo, así como la baja productividad, significan que la asequibilidad de la vivienda será un problema importante. Los compradores de viviendas también han perdido la confianza en la realización de nuevos proyectos inmobiliarios y se abstienen de comprar nuevas propiedades. Los precios de la vivienda están cayendo en más de la mitad de las ciudades de China.

Una encuesta del Banco Popular de China en el segundo trimestre de 2022 mostró que solo el 16,2 por ciento de los hogares espera un aumento en los precios de la vivienda. Las ventas de casas nuevas también se están desplomando, cayendo un 23 por ciento interanual a partir de agosto. Una caída en las preventas es importante porque actualmente representan el 86 por ciento de la financiación de los desarrolladores chinos.

Los formuladores de políticas intentan restaurar la confianza de los compradores de viviendas financiando a los desarrolladores con garantías o haciendo que los desarrolladores estatales se hagan cargo de los activos de los desarrolladores privados. Los cambios estructurales en el mercado inmobiliario chino están dando como resultado una mayor cuota de mercado para los promotores estatales (bolsillos más profundos y acceso a una mejor financiación) a expensas de las empresas privadas.

Se estima que solo permanecerá alrededor del 25% de los promotores inmobiliarios privados. Esto significa que los desarrolladores tenderán a tener balances más saludables, serán más estables y operarán con márgenes de ganancia más pequeños. La urbanización de la población, así como la mejora de los estándares de vivienda, significa que la demanda de troncos continuará y debería estabilizarse con menos especulación inmobiliaria.

Fuente: PFOlsen

De acuerdo a la información publicada por las aduanas chinas, la importación de rollizos en el primer semestre de 2021, ascendió a 31,2 millones de m³ aproximadamente, por un valor de US$ 5200 millones CIF. Esto figura un aumento de 29% en términos de volumen y 48% en términos de facturación.

De la importación total de rollizos, 24.8 millones de metros cúbicos aproximadamente, fueron rollizos de madera ¨softwood¨, 7 millones de m³ de madera ¨hardwood¨ y el restante volumen corresponde a rollizos de origen tropical.

El aumento más notorio se dio en el caso de la madera ¨softwood¨, que como hemos mencionado anteriormente, provino del mercado europeo, consecuencia de los daños ejercidos por los severos ataques de escarabajos de la corteza.

Uruguay es fue el 5to proveedor del gigante asiático en términos de volumen, proveyéndolo de 1.1 millones de metros cúbicos de madera, de acuerdo a la información a la que accedió Panorama Forestal